51早知道说说人民币升值利好什么板块?

51早知道说说人民币升值利好什么板块?

人民币升值是最近的话题。自5月底以来,离岸人民币的汇率已累计超过4,100,而在岸人民币的汇率已累计超过3,800。根据该软件,6月初离开中国的人民币(USDCNH)为7.135,51早知道该指数在同月,7月和8月下跌0.9%(元升值0.9%,美元升值0.9%)。人民币汇率分别上涨1.15%和2.03%。人民币在9月上半月上涨了1.29%,目前约为6.76。

巨富投资者指出如下。美元指数走弱,人民币汇率走强,以人民币计价的中国资产吸引外资的能力有所增强。人民币升值有利于进口型公司,对出口型公司有负面影响。人民币升值将提高外汇兑换的利润率,降低进口成本,并吸引对国内固定资产的投资。

人民币升值也使一些行业受益。航空业直接受益,51早知道国内航空公司现在正在用美元结算购买航空服务台,租赁航空服务台,贷款,燃料油等的运营成本,而人民币升值将减少成本。这是有利的。造纸业也将从中受益,因为造纸业的原料(例如纸浆和废纸)通常是从国外进口的,而人民币升值将降低其成本。这两个行业都是外币债务类型,人民币升值可降低成本,相对增加利润,并总体上增强库存。

航空业的不确定性高于造纸业的安全性

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航空和造纸行业都受益于人民币升值,降低了运营成本和增加了净利润。然而,在当前环境下,航空业的不确定性很高。即使航空公司的成本下降,由于新的流感尚未传播,并且在国外工作和旅行的风险很高,因此在许多国家/地区患者的数量并未显示出明显的下降趋势,因此航空公司的国际业务具有很大的抵抗力。尽管目前国内流行病得到了很好的控制,但目前的航空运输能力显然与以前有所不同。

相比之下,人民币升值相对于降低造纸公司的运营成本具有明显的优势。即使这次人民币不升值,造纸业的安全极限也大大高于航空业。具体来说,有这三个方面。

首先,造纸业是生活必需品,回购率很高。在超市和购物中心购买卫生纸和手帕作为日常用品是很普遍的。卫生纸使用时间很短,一个家庭一年购买四到五次。从使用频率来看,纸巾的频率显然比衣服,电子产品和家用电器等日常用品的频率要快。落后于基本食品,例如饮料,乳制品和调味料。高回购率激活了公司的资金,高周转率带来了充裕的现金流量并提升了公司的净利润。

第二,造纸行业没有明显的周期性,消费门槛很低。许多行业,例如非工作产品,建筑材料,钢铁,户外广告和电影院,都处于停滞,衰落,复兴和繁荣的时期,高峰之间的差异很大。造纸行业是日常生活的一个大消费领域,无论经济过热还是寒冷,对日常生活用纸的需求都没有明显变化。

造纸工业是生活必需品,需求弹性小,需要各级人民群众,消费门槛极低。在上一篇有关Kaitenmi的文章中,我提到Kaitenmi的市值已经是10,000的两倍。人们提出了一个问题,即为什么酱油生产公司要超过家庭销售公司。看到这种情况,我可能无法终生买房,但我每周都会去超市买Kaiten-buki酱油。同样的原因,低单价,它非常广泛,终生的频繁消费,具有普遍性的公司的潜在消费者(或忠实消费者),大量消费,最终消费有可能翻过来。

第三,造纸业离垄断市场越来越近。对于传统行业,低于领先公司的行业门槛并不意味着该行业门槛无疑会更低。消费者关注公司的背景,实力和品牌。几十年来,51早知道消费者都喜欢造纸行业的大公司,但是要选择一家刚刚上市的未命名公司可能并不容易。较大的公司往往更强大,整个行业的趋势正在变得更加集中。拥有许多驰名商标的知名公司可以轻松解决这一前沿问题。

综上所述,人民币短期升值必将改善造纸业的表现。但是,即使没有发生此事件,造纸行业仍然具有诸如高回购率,反向周期性和市场垄断等特征,并且优秀公司的业绩增长具有高度确定性。

自2017年以来,价值投资增加了A股。从那时起,纸板上的明星股票,例如Kiyoju Nakajun和Taiyo Shigyo,逐渐从以前的冷宫变成了受到公开发售基金青睐的价值增长股票。纸张控制上市公司属于大消费领域,是日常用品,行业保持稳定增长,没有滞后或选拔的可能。即使说空调,阿胶茅台等市场被说成是行业的顶峰,造纸行业的顶峰也要高于那些。基于这种逻辑,随着造纸业上市公司不断增加份额和影响力,它们将变得越来越“玛泰效应”,并成为消费者的首选品牌。

自今年年初以来,中清Kiyoshi和Taiyo Shigyo等股票的涨势达到了历史新高,51早知道今年的增长率与Kishu Kayadai,Toho Amehong和Glyco Electric的白马股票相当。这些股票的持股量不多,Chujun Jyuju和Taiyo Shigyo在Chuho拥有300多个持股基金,这些基金的持股比例在13%以上。可以看出,它在造纸工业中拥有价值增长的股票。根据中国报纸的公告,Taiyo Shimbun是净利润为9.36亿元的前四名公司,Kiyoju Nakajun是净利润为4.53亿元的前四名公司。

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