富国基金说说什么是股票发行价

股票发行价是指股份有限公司发行股票时所确定的股票发售价格。此价格多由承销银团和发行人根据市场情况协商定出。由于发行价是固定的。所以有时也称为固定价。

发行价如果定得低。公司上市融资的目的就不能达到。失去上市的意义。但是。如果发行价定得过高。就没有人愿意买。也照样融不到资。因此。根据市场的接受能力。参考同类公司的市场价格。考虑各种因素之后。定一个折中的价格。既满足融资的需要。市场又能接受。

股票发行价格是股票发行计划中最基本和最重要的内容。它关系到发行人与投资者的根本利益及股票上市后的表现。若发行价过低。将难以满足发行人的筹资需求。甚至会损害原有股东的利益;而发行价太高。又将增大投资者的风险。增大承销机构的发行风险和发行难度。抑制投资者的认购热情。并影响股票上市后的表现。因此。发行公司及承销商必须对公司的利润及其行业因素、二级市场的股价水平等因素进行综合考虑。然后确定合理的发行价格。

从国际股票发行的经验看。股票发行价最常用的方式有累计定单方式、固定价格方式及累计定单和固定价格相结合的方式。

我国确定股票发行价格多采用两种方式:

一是固定价格方式。即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格: 新股发行价=每股税后利润×发行市盈率。

二是区间寻价方式。又叫“竞价发行”方式。即确定新股发行的价格上限和下限。在发行时根据集合竞价的原则。以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。比如某只新股竞价发行时的上限是10元。下限是6元。发行时认购者可以按照自己能够接受的价格进行申购。结果是8元可以满足所有申购者最大的成交量。所以8元就成了最终确定的发行价格。所有高于和等于8元的申购可以认购到新股。而低于8元的申购则不能认购到新股。这种发行方式。多在增发新股时使用。

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