ROE比较高是不是越好?

很多股东朋友可能经常在软件上看到ROE,但不知道这意味着什么,如何使用。实际上,ROE是基础分析中非常重要且常用的技术指标。净资产收益率越高,购买越好,这是真的吗?

首先,重要的是要解释ROE的含义。股本回报率(ROE):股本回报率(ROE)衡量公司是否以高效率或低效率使用股东投资的资本,从长远来看反映了公司的实际盈利能力。

通常我们可以使用杜邦公式来表示ROE,ROE =净利润率*资产周转率*(1+财务杠杆比率),可以看出影响ROE水平的因素分为三个部分。为了提高公司的净资产收益率,可以通过提高产品价格或降低生产成本来提高净利润率。除非产品在市场上处于垄断地位,否则价格上涨将降低产品的竞争力,而降低生产成本则需要提高生产效率或改进生产技术。

ROE比较高是不是越好?

增加资产周转率也可以提高股本回报率。资产周转率越高,公司的营销能力越强,可以获得的净销售收入就越高。如果公司的产品更具竞争力,则可以投资相同的资产以获得更高的收入。

如果公司通过承担更多债务进行扩张,提高杠杆率也可以提高股本回报率,尽管在短期内它可以提高股本回报率。但是,如果投资于债务的资本没有良好的回报,并且债务具有成本,则会降低公司的盈利能力。

其次,您如何基于ROE区分好坏公司?根据净资产收益率将公司分为三类:净资产收益率低于15%的公司,净资产收益率在15%至30%之间的公司以及净资产收益率超过30%的公司。

根据统计法,净资产收益率低于15%的公司在所有公司中所占比例最大,代表了相对中等水平的公司中的大多数。该分支机构的盈利能力很差,即使投入大量资本也很难获得良好的回报。值得注意的是,一些科技公司可能在其发展的早期阶段就花了很多钱在研发上,而且还没有盈利,因此您不能仅凭其ROE来判断一家公司。

如果长时间内的净资产收益率在15%到30%之间,那么这样的公司通常相对较少,并且被认为是优秀的公司。这些公司稳定,盈利并在其行业中处于领先地位。净资产收益率高于30%的公司更为罕见。此类公司具有强大的创造利润的能力,可能在行业中处于垄断地位,并且在产品定价方面具有强大的议价能力。

那么,更高的投资回报率值得购买吗?当然,随着时间的流逝,ROE越高,就越好,但是好的公司通常不会缺乏投资者的关注,因此我们很难在此类公司的底部进行讨价还价。但是,除非您愿意持有足够长的时间,否则以相对较高的价格购买具有较高ROE的公司将不会支付投资者的机会成本,而这在短期内不会超过估值。

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