如何通过市盈率判断股票投资价值

市盈率高时,股票的投资价值低;当市盈率低时,股票的投资价值就高。

将股票与其他投资工具进行比较时,可以使用以下公式:

当 P 大于 1 时,股票投资的市盈率较高,相比之下,股票的投资价值低于投资工具的投资价值。

当P=1时,股票投资的市盈率适中,股票的投资价值与可比投资工具具有可比性。

如何通过市盈率判断股票投资价值

当P小于1时,股票投资的市盈率较低,股票的投资价值会高于可比投资工具的投资价值。这就是俗称,股票有投资价值。

应用市盈率来衡量股票的投资价值是不准确的,因为市盈率是一个静态指标,无论市盈率Ⅰ还是市盈率都是衡量某一年的投资价值的股票,而上市公司的经营业绩则随着经营环境或经营水平等因素而变化。因此,在用市盈率衡量一只股票的投资价值时,首先要考察上市公司的经营历史。如果上市公司经营比较稳定,可以用市盈率来估计投资价值。如果公司处于业务发展的黄金时期或发生一些事故导致经营水平上升,即使市盈率很低。它也不一定是一个好的购买。例如,1995年,一家上市公司的产品非常火爆,其税后利润达到每股1.5元。 1996年,由于同类产品陆续投产,市场竞争加剧,导致上市公司利润急剧下降,预计税后利润达到每股0.7元。如果投资者在 1995 年以 10 倍的市盈率买入该股票,那么到 1996 年市盈率会上升到 20 倍。而如果上市公司的业务暂时遇到困难,即使市盈率很高,它也不会不一定禁止购买股票。例如,1994年沪深两市上市公司的税后利润只有几毛钱,甚至不到一毛钱。即便是按面值买入这样的股票,其市盈率也会达到几十倍甚至100倍。而这类上市公司一旦克服了暂时的经营困难,其市盈率就会迅速下降。

所以,用收益比率衡量一只股票的投资价值时会出现一些偏差,股东应具体情况具体分析,从而做出正确的投资选择。

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