东方海洋股吧教你选股票关注哪些要素?

东方海洋股吧教你选股票关注哪些要素?

价值投资的基石是选股,选股错了,一切都是空中城堡。但是很多选股仍然是盲目跟风,没有任何选股策略和方向,也不知道选股需要注意什么。今天小编在介绍选股时应注意哪些要素?

1,公司经营的可持续性或长寿。

公司希望做一百年的老店,但是能管理一百年的企业确实很少。通常,我们根据可持续性来评估业务,一旦业务仅营业8-10年,基于可持续性的评估系统就会崩溃。即使一项业务不可持续,也无法对其进行估值。

那么,哪些企业更有可能满足可持续经营的特征,哪些企业具有更高的生存风险?

我认为,有护城河的公司将有更长的生命周期。这种护城河是由诸如中石油这样的行政通道,也由诸如贵州茅台这样的品牌声誉组成的。科技型企业,中小企业的经营风险较高,生命周期相对较短。科技型企业的风险来自技术更新,而且可以长期保持领先技术的企业并不多。第一部手机的制造商摩托罗拉将其手机部门出售给了联想。诺基亚帝国早已瓦解。中小企业受人才,技术和资金的限制,在市场竞争中其生存环境比大中型企业差。

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2,是否有护城河。

如果我们在上一节中说过,有护城河的公司的寿命更长。这样的护城河是由中国石油等行政管理权限,贵州茅台等品牌声誉以及中国平安等竞争对手构成的。相对于管理访问权限,我更喜欢在企业中享有品牌声誉。行政访问是企业的保护伞,但通常要付出一定的代价,例如对开发区域的限制和价格控制。品牌声誉企业可以将其品牌声誉转化为提价的重心。竞争形成的护城河使企业在资源,成本和技术上具有优势,而且这些企业往往拥有良好的管理。但是护城河不如品牌护城河强,需要定期进行医疗检查。

3.成长。

决定企业成长的因素有很多,例如产业空间,市场集中度和企业竞争力。行业空间是最重要的,它决定了轨道是否良好。例如,高端白酒目前仅占白酒总产量的1%。如果它从1%增长到5%,则是空间的五倍。考虑到行业空间和市场集中度,例如在房地产行业,即使是龙头企业,市场份额也不到10%。当然,关于集中度还有另一个要考虑的因素,即集中度不足,是由于竞争不足或政策不足引起的。例如,水工业基本上很难摆脱该省。最后,企业需要具有竞争力,以便可以在市场竞争中获胜而不是被甩在后面。

4.管理的道德或美德。

管理的优点是一串零之前的那个。没有这个,就没有多少个零。本文开头提到的康美药业公司就是一个例子,表明管理层和大股东缺乏德行,例如财务欺诈和公司的暴力行为。作为普通股股东,如何防止这种情况发生。我提出以下建议:查看公司治理结构。对于公司的管理,我们努力做到无需判断,跟踪。但首先要看公司的治理结构是否在最大程度上避免了管理中小股东利益的行为。为此,我有一篇文章,公司选择烤箱的治理结构,以探讨此事。

5.防漏洞。

企业运营的稳定性通常取决于以下因素:杠杆比率,技术迭代的速度和现金流。

A,杠杆比率:众所周知,杠杆有助于涨跌,当涨势良好时,他是天使,让您插上翅膀;面对潮流,他是魔鬼,将您拉入深渊。

对于高杠杆行业,我们应保持谨慎,保险,银行业是高杠杆行业,在逆周期中,存在杠杆崩溃的风险。在2008年的金融危机中,当世界上有那么多的银行濒临崩溃的时候(如果不是政府的救助就倒闭了),市场有充分的理由使银行业的估值非常低。

一些企业不是高杠杆行业,但它们通过高杠杆负债进行扩张。如果成功,它们将迅速发展,如果失败,它们将崩溃。我再次提醒您,对于高杠杆率的行业和企业,请保持谨慎。

B,技术迭代的速度:快速的技术迭代可能(请注意,这是可能的,但不能确定)可以帮助领先企业抛弃其他企业并形成竞争优势。例如,经过长期竞争,合同芯片制造商台湾积体电路制造有限公司(TSMC)一直是该行业的唯一寡头。但也有可能整个行业竞争激烈,没人赚钱。也有原来的龙头企业,在竞争者中逐渐落后。

从资本投资的角度来看,技术快速迭代的行业并不是理想的投资目标。

C.现金流量充裕:现金流量是企业运营状况的非常重要的财务指标。可能是因为现金流崩溃而收购了声誉很高的公司,甚至关闭了它。从投资企业的角度来看,现金流是比利润更重要的指标。

电力亚马逊连续23年亏损,京东连续10年没有利润,为什么仍然可以继续经营,靠的是依靠投资者的强劲现金流,投资者相信企业将来会带来利润,甚至愿意接受等待很长一段时间,愿意帮助企业,只要有钱的企业就可以继续经营,赚钱。

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6.投入产出比。

巴菲特曾表示,如果公司能够产生更多的利润,而不是将利润分配给股东,那么保留一美元的利润是有意义的。这就是投入产出比的想法。

我们首先投资于企业是为了赚钱。只需很少的投资就能获得更多利润的企业就是好企业。例如,贵州茅台几乎没有投资,股东权益不断产生利润。以京东方为例,如果不保持持续投资,企业就无法产生利润。为了在来年产生利润,投资通常大于当年的利润,甚至远远大于当年的利润。也就是说,作为业务的股东,他们实际上并没有赚钱。对于京东的评估,我基于一个分散的观点。对于京东方而言,如果我们专注于国家战略,那将具有重要意义。我们在这里不会谈论太多。

7.安全裕度。

无论企业有多好,对于股票投资者来说,便宜就有价值。在2007年购买了蓝筹招商银行的投资者直到2014年才退出。这笔交易有七年的历史了。甚至最垃圾的股票也具有清算价值。买好,买好。目前,中国股市是一个非常陌生的地方。好公司便宜,垃圾公司贵。中国股市实际上是价值投资者的沃土。

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