晨星基金网教你不要把钱浪费在不良股票上面

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在“安全分析”中,强调了两个投资者原则。其中之一是,无论如何,您绝不应该将钱投入到糟糕的公司中。另一个问题是,几乎每种证券在一种价格下看起来都很便宜,晨星基金网而在另一种价格下看起来很昂贵。

另一个问题是,几乎每种证券在一种价格下看起来都很便宜,而在另一种价格下看起来很昂贵。价值投资是以发行公司为重点,考虑其未来发展前景和股东收益,以合理的价格或较低的价格购买具有持续竞争优势和高股东回报率的企业股票,并以较低的价格持有。很长时间。简而言之,实施价值投资战略可以分为两个步骤:一是确定公司的持续竞争优势;二是确定公司的持续竞争优势。第二种是等待股票价格跌至低于合理价格才能购买。

同样,巴菲特认为,公司可以分为两类:具有价格竞争力的“病态”公司和具有持续竞争优势的“健康”公司。具有价格竞争力的企业的产品或服务面临许多同类产品或服务的竞争,缺乏独特的竞争优势。具有持续竞争优势的企业可以出售或提供具有持续竞争优势的品牌产品或服务,并且可以根据通货膨胀自由调整产品或服务的价格,这与许多具有价格竞争优势的企业不同,后者需要进行大量资本支出以不断更新工厂设备。晨星基金网价值投资的原则之一是选择具有可持续竞争优势的企业。

在中国,由于经济和市场的快速变化,一些在成熟市场中被认为具有价格竞争力的行业也可以产生具有可持续增长和竞争优势的企业。您可以从数量和质量方面参考巴菲特选择具有可持续竞争优势的企业的标准。

从定量分析的角度,我们应该集中在四个方面:

一种是具有持续的盈利能力。只有当公司具有持续的竞争优势时,它才能显示出持续的盈利能力。其中,公司是否一直保持较高的股东权益收益率和较高的总资本收益率,以及公司的每股收益是否呈上升趋势,是我们衡量公司是否保持每股收益的重要标准之一。具有持续的盈利能力。

其次,它具有良好的偿付能力。公司无需建立大型长期负债来维持盈利能力,并且公司的盈利能力可以保证长期债务不会被偿还。由于大量的长期债务会降低公司抵御萧条的商业环境的能力,因此会影响其维持可持续竞争优势的能力。

第三,它具有强大的发展主业的能力。公司的成长需要拥有持续竞争优势的主业的不断发展和扩展。主营业务收入的增长率可用于衡量公司的持续增长能力。

第四,行业竞争力,现金流等因素。公司产品或服务的持续竞争优势可以通过其较高的毛利率和行业净利率来反映,而公司的每股运营现金流则可以反映其收益和资本周晨星基金网转率的质量。

从定性分析的角度,我们还应该关注四个方面:

一是对公司行业前景的判断。不同的行业具有各自的操作特性和规则,并且可能处于不同的行业生命周期中。宏观经济的不同时期也将对该行业的繁荣产生不同的影响。所有这些都会影响企业未来的盈利能力和投资价值。

第二个是公司是否销售或提供具有持续竞争优势的品牌产品或服务。这主要是要判断公众或企业对公司产品和服务的依赖程度,以及它们在消费者心中的品牌地位和影响力。

第三是公司是否可以根据通货膨胀率自由调整产品或服务的价格。晨星基金网当公司的产品或服务具有竞争优势并且受到公众或企业的依赖时,可以根据通货膨胀调整其价格,以确保企业的盈利能力。

第四,公司是否需要花费大量资本支出来不断更新工厂设备。 具有持续竞争优势的公司无需花费大部分保留收益来维持业务。

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