000426股吧谈谈赴美上市中国企业数量激增怎么回事?

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美国政府威胁要撤出数百家在美国上市的公司,而中国上市公司继续在纽约上市。

今年早些时候,超过20家中国公司在纳斯达克和纽约证券交易所公开发行了股票,筹集了40亿美元。

这超过了2019年在美国上市的25家中国公司筹集的35亿美元。
现在,尽管存在与地区政治相关的风险以及监管方面的不确定性,但美国上市的势头却在不断增长。

那是什么意思?

许多公司同时在中美洲两个地区上市,最近越来越多的公司,例如阿里和网易都在香港上市。

根据美国证券交易委员会(SEC)2018年12月的估计,中国公司的市值似乎高达1.8万亿美元,但约占美国证券市场市值的4.3%。
如此庞大的股票市场是中国公司的主要吸引力。

让我们看一下在美国上市的中国公司的市值与中国国内证券市场之间的比较。整个深圳市场的市值为3.4万亿美元,上海A股的市值为4.0万亿美元。总产值0.4万亿元。

在纽约上市的中国股票的价值相当于深圳市值的53%,上海交易所的45%和深圳和上海公司的市值的24%。换句话说,三个美国交易所占大陆公司总市值的近20%。

最初,公司数量很少,市值仅为0.4万亿元人民币,低于美国上市公司的市值。

包括香港在内,在纽约上市的中国公司仅占中国上市公司市值的14%。

因此,如果美国迫使中国的上市公司退出,其影响将是巨大的。
这与美国纳斯达克交易所的关闭相同。纳斯达克交易所的市值占美国上市公司的28%。

选择在美国销售的重要原因之一就是您享有良好的声誉。

尽管受到各种机构的研究,但美国的上市公司的评价很高,为10%至37%。

与香港股票市场相比,其市值比在香港和美国上市的公司高26.2%。

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您什么时候公开上市并获得溢价?

溢价出现的原因是纽约市场潜在投资者数量增加。根据研究,一家公司在美国持有的股票数量几乎翻了一番。

同时,更严格的美国金融监管也提高了对外国股票的估计;投资者对这些公司的信任度更高,它们的价值也随之增长。

双方上市降低了资本成本。

这两方面的主要好处无疑是减少了公司的融资成本。公司通过出售股票和债务来筹集资金,从而降低了资本成本。

根据1985年至1994年来自32个国家/地区的数据,Errunza&Miller得出结论,两个地区的上市都将潜在的资本成本降低了11.3%。根据1992年至2003年的数据,Hail&Leuz表示,香港公司的浸渍资本成本降低了2.35%。

一般而言,债务借贷比股票借贷更为普遍,尤其是对于许多公司而言。获得低成本债务融资是两家公司上市的主要动力。

鲍尔及其同事考虑了从992年至2005年在来自43个国家的21,000多家非美国公司的大型国际样本中上市两家公司的影响。

在纳斯达克和美国证券交易所上市后,债券的发行收益率平均下降了约50点...就平均水平而言,每家公司的年度债券规模为191万美元节省约1亿美元

对1992年至2001年数据的研究表明,香港上市公司的薪酬比美国上市公司的薪酬高434点。香港交易所运营商本身的资本成本比美国同行高得多,甚至比巴西还高。

200-300的基点已经是很大的差异。

鉴于最大的中国银行和一些最大的美国银行的资本成本之间存在巨大差异,
中美主要银行的加权平均资本成本

它显示了中美之间作为资金来源的结构差异。这表明在美国资本成本较高。随着中国金融体系的发展,这一差距可能会缩小。

保费在纽约推出,对于包括许多中国人在内的大型公司而言,即使在诸如2020年这样的知名环境中,它也是优先考虑的目标。 “最简单的融资方式……”仍然是金本位制市场。

另一方面,伦敦没有溢价优势。

随着香港局势的不确定性,作为国际金融中心的地位可能会发生变化,并且有望为低成本上市的美国证券市场带来较大吸引力。

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