如何买卖封闭式基?

与开放式基金相比,封闭式基金在存续期内,无论表现如何,投资者都无法赎回投资,因此基金管理人在操作上不会面临赎回压力,可以根据预设长期投资的投资计划。同时,开放式基金需要随时保持一定的现金资产,而封闭式基金可以牺牲更多的流动性来换取升值潜力更大的投资机会。当然,如果市场在短时间内快速上涨,由于其规模固定,封闭式基金无法筹集更多资金来增加投资和降低交易成本。封闭式基金如何买卖?

综上所述,封闭式基金非常适合两种投资方式:一种是考虑市场交易特点,适合于二级市场交易预期年收益的点差,其中封闭式基金规模折价,折现率是封闭式基金的重要指标,封闭式基金投资的折现率较高,一旦折价收窄为溢价,预期年收益显着;二是考虑其投资运作特点,适合做3-5年的长期投资,充分享受高增长的回报。

如何买卖封闭式基?

一般来说,封闭式基金的到期有三种选择,即展期或扩容、清算和平仓。延长或扩大本次发行对市场基本无影响,但因到期计划须召开持有人大会审议,在封闭式长期高折让下延长或扩大发行基金最不符合持有人的利益,这个计划实施的可能性最小。目前,更大的可能是到期清算和封存开启两个方案。在到期清算的情况下,基金管理公司必须提前进入清算状态。按照国际平均水平,到期清算的成本约为5%。因此,投资者获得的超额预期年化收益为理论内部预期年化收益减去清算成本部分。在平仓和开仓的情况下,在方案实施过程中,二级市场的交易价格已基本回归净值。转换为开放式基金后,赎回套利空间相对较小。与其他开放式基金一样,只维持相对固定的赎回比例,对市场影响较小。投资者获得的超额预期年化收益率与理论内部预期年化收益率几乎相同。

在关闭和开放的情况下,不同的实施时间点对投资者超额预期年化收益的影响不同。分析表明,美国封闭式基金的折价与预期年化收益率呈正相关。但并无高折价基金预期平仓开仓,其折价与内部预期年化收益无明显关系。考虑到我国封闭式基金关闭和开放下的套利机会,可以看出该方案的实施时间不同,具体基金品种的套利空间不同,投资者获得的超额预期年化收益也不同。

如果计划在到期日之前提前平仓推出,基金到期日的距离无关紧要,折价高的大盘基金的盈利空间更大。如果计划在到期前关闭并推出,只有接近到期日的小盘基金才能在相对较短的时间内实现超额预期年度回报,而到期日较长的大盘基金只能在类似效应下寻求二级市场交易价反弹的机会。目前,大市场封闭式基金的折现率普遍在40%以上。一旦有封闭式计划,高折价基金的回报之路将加速,投资者有望获得超过理论内部预期年化回报的超额预期年化回报。

综合判断,我们认为春节后封闭式基金会更加活跃,投资机会也会更多。建议投资者投资封闭式基金,把握以上两大切入点。即在兼顾折现率水平的同时关注净增长潜力,从而获得更高的超额预期年收益。

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