带你了解沪深300期权交易的本质

期权交易的本质是什么?期权的买方和卖方如何在双方可接受的不同约定价格和不同时间确定期权的溢价?让我们仔细看看。

很多朋友都接触过options,但是了解的并不多。在期权交易过程中,如果不了解规则,可能会给交易带来很多问题。下面,小编就告诉你期权交易的本质,到底是什么?

期权的买家和卖家是不平等的,就像保险公司和保单持有人的关系完全一样。保单持有人向保险公司支付保费,例如购买汽车。如果发生事故,保险公司承诺修理汽车或给保单持有人一辆新车。投保人有权利,保险公司有义务,这种义务与权利的不平等关系将与保险费进行交换和补偿,以达到双方满意的程度。

带你了解沪深300期权交易的本质

期权的买方和卖方之间的关系也是如此。期权的买方向期权的卖方支付溢价(也称为股权溢价)。保证在一定时间内,有权以一定的协议价格,买入(看涨)或卖出(看跌)一个标的产品,这样,期权交易的核心,基本上可以概括为期权费交易,如何找到一个买卖双方都满意的,合理的期权费是期权交易的本质。

我们在 17 世纪荷兰郁金香狂热期间发明了看涨期权。但是如何定价期权溢价,尤其是看跌期权的溢价。直到 1970 年代才找到答案。

1973 年,两位美国学者 Fischer Black 和 Myron Scholes 撰写了一篇学术论文,开创了现代衍生品定价时代。这种期权定价模型后来被称为 Black-Scholes 模型

Black - Scholesmodel 期权价格模型是为股票期权发明的。对于商品期权的定价,后人根据商品的上行风险等特点,对布莱克-斯科尔斯模型进行了一些修改。

尽管随着市场的不断发展和人们对市场认识的加深,期权定价的布莱克-舒尔斯模型开始暴露出期权定价应用过程中的诸多缺陷和不足。但将 Fischer Black 和 Myron Scholes 对现代衍生品定价模型的贡献描述为“奠基人”并不为过。

40 多年后,我们今天使用的期权溢价定价模型比 40 年前的 Black-Scholes 模型复杂得多。并且有“隐含波动率”的概念来衡量期权的溢价。

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